「我有 85% 像葛拉罕， 15% 像費雪。」這是眾人豔羨的股神巴菲特，自我剖析他的投資風格。不過要是你覺得巴菲特是在單純陳述有如食譜配方般的成分比例，那你可就會錯意了，他真正的意思是：葛拉罕的價值投資觀念，是他進行投資的底層邏輯與中心思想，而費雪代表的成長股投資標的，則是他實現價值投資獲利的具體手段。你要是死抱著葛拉罕在《證券分析》 (Security Analysis) 裡提出的選股標準，一點也不敢碰成長股，很大的機率是你會落入典型的「價值陷阱」，抱著一堆萬年不漲的便宜貨，看著別人起飛炫富。相反地，倘若你一味地追逐時下最夯的投資話題，把價值投資的基本準則完全拋諸腦後，幾乎可以保證你會跟著投資群組追高殺低，對帳單上的豐功偉業全都是紙上富貴。投資要賺不了錢，就是這麼簡單。（茶）
對這位構成 15% 巴菲特的 Philip A. Fisher 來說，投資普通股能否得到一點也不普通的獲利（這是《非常潛力股》的原文書名），最關鍵的問題自然是如何挑出能夠成倍獲利的優質股。費雪提出的 15 項選股要點，是本書檯面上的精華所在，也是你在考慮是否要買進某支股票，以至於投資某項事業時，應該要考量的問題。把費雪提出來的要點攤開來看，並沒有什麼是你想見不到的，比方說公司有沒有能夠大賣的產品啦，產品利潤高不高啦，有沒有比競爭者更具有優勢啦，研發能不能轉換成營收啦，是不是很擅長銷售啦；比較獨到的見解，藏在他看這些問題的評判標準。比方說研判公司有無能夠大賣的產品，他認為若是在產品賣不動時，透過控制成本提高淨利，這種只能賺一波的操作，並不是好的投資機會；倘若是因為外部的大環境改變，搭到了順風車，這一波賺個幾年之後就沒了，也算不上什麼好的投資機會；只有在舊產品賣不動時，還有辦法持續推出能夠大賣的新產品的公司，才是值得投資的標的。你也應該要注意到，費雪探討這 15 項選股要點時，沒有任何一項是量化的選股標準——想要一套萬用公式打遍天下，這種理工宅打電玩的通關思維，投資世界裡從來就沒有這種祕技，但總有人以為有。（攤手）
對我來說，《非常潛力股》這本書真正的精髓，並不是那顯而易見會成為重點摘要的 15 項選股要點，而是他在用這些要點選出好的投資標的之後，如何處理何時該買進，何時該賣出的問題。費雪以簡明扼要的思維邏輯，給出了明確清晰的答案：
- 何時該買進：
- 只要是你精挑細選出來的優秀公司，立刻買進就對了，因為你判斷錯誤的可能性很低。
- 相對地，不需要去猜測總體經濟或股票市場走向，試圖抓到相對低點買進，因為這些事情很難猜對，而沒猜對的結果，往往是讓你錯過搭上飆股的順風車。
- 把賭注放在你了解的事物上，而不是單憑猜測的事物上。擇時買進這種操作，只應該放在加碼上。
- 何時該賣出：
- 一開始就判斷錯誤，買錯了——承認錯誤，立即停損，把資金釋放出來，投到其他地方。
- 投資標的後來不再符合優秀的標準——也是得全數出清，不過可以分批賣出，不用急於一時。
- 有更好的投資標的——但倘若你先前確實有好好選股，這種機會就很少會出現，所以需要格外審慎評估。
- 別想著「獲利了結」，因為要挑出長期增值的優質公司不難，要預測股價短期走勢卻非常困難。獲利了結的結果，往往是賣了股票買不回來，賺了小回檔錯過大波段，少賺就是虧。
瞧著本書目錄裡某一章的標題「投資人五大禁忌」，以及下一章的標題「投資人另五大禁忌」，我想我應該是有品出「費雪流」投資術的奧義：如何挑出獲利非凡的普通股，然後還要能夠抱得住。要不要猜猜看，哪個部分才是真正的困難？ ^_-
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