我相信每個已經信服指數化投資的投資人，看到一本名叫《指數革命》的書，想的應該都跟我一樣：我還需要一本宣揚指數化投資的書，來說服我已經信服的事情嗎？當然啦這件事由一個證明過自己績效卓著的主動式投資經理人來說更有說服力，不過我們不是也已經有全世界知名度最高的主動式投資人巴菲特，前前後後說了 14 次「你這不願承認自己愚蠢的散戶就該這樣投資」嗎（好啦他沒這樣說過）（但他其實就是這個意思）？如果巴菲特有說服你，那麼再多一個路人甲認可，又有什麼顯著的意義呢？如果連巴菲特都沒辦法說服你，那隨便一個路人甲老調重彈，就能讓你改變想法嗎？
但是 Charles Ellis 可不是什麼路人甲。這位跟 David Swensen 聯手打造耶魯大學捐贈基金績效神話，曾被財經雜誌封為「華爾街數十年來最聰明的人物」的投資大仙，早在近半個世紀前，就以一篇〈輸家遊戲〉 (The Loser's Game) 的期刊文章，仙人指路點出了主動式投資陷入的困境：主動式基金確實曾經有過十年河東，但現在（這個「現在」指的是 1970 年代以後）這個產業已經變成了神仙打架，市場裡擠滿了聰明絕頂的專業人士，用各種外掛玩著互相倒貨的零和遊戲，你一個臭銅牌散戶哪來的自信，覺得自己參加這場大逃殺遊戲，還可以活到最後吃雞？
這個論點淺顯易懂，但夢想著快速致富的投資大眾（也就是你啦）總是不信，於是他就在這本《指數革命》的前半部現身說法，活靈活現地跟讀者細說五十年前的第一手見聞。那是一段主動式投資可顯著提高報酬的流金歲月，也是共同基金產業迄今仍在對投資人猛力販售的夢想，但那美好的光景有其客觀條件——說白了就是在一個絕大多數由散戶構成，資訊流通緩慢不充分，非常沒有效率的金融市場，一小撮既聰明又勤奮的專業人士，跑進來大吃散戶豆腐。那樣的時空背景一去不復返，五十年前可以大口吃肉的主動式投資，到了四十年前已經連喝口湯都不容易，但主動式基金經理人仍然用各種選擇性呈現的績效圖表，成功地說（ㄧㄡ\）服（ㄆㄧㄢ\）投資人他們能夠顯著且持續地擊敗市場，同時把他們「自己」的超額報酬，悄悄地從擊敗市場轉移到一個更輕鬆的來源——投資人的基金管理費。
這就是為什麼不愧是整條華爾街最聰明之人的 Charles Ellis ，早在數十年前他發現苗頭不對的第一時間，就提出散戶要怎麼贏得這場「輸家遊戲」的最佳策略，也就是這本《指數革命》後半部的主題：選擇指數化投資。他洋洋灑灑地列出了你應該採取指數化投資的各種理由，把它們串成幾個句子的話，大概是這個意思：想要擊敗市場真的很難，不過藉由幫你節省下各種成本，並且分散所有不必要風險的指數化投資工具，長期下來幾乎可以保證你的投資成果，勝過絕大多數的主動式投資人。
這個結論你在很多其他地方都會看到，所以我把裡頭最要緊，但是其他人不一定會提到的一點，單獨挑出來講：一旦你把投資這件很難做得好，很容易搞砸的事情，透過指數化投資變得簡單之後，你就能夠把注意力放在真正重要的事情上頭——確定你想要達到什麼樣的長期投資目標，擬定合理的投資策略來達成這個目標，並且無論市場表現大好還是大壞都不為所動。然後你才能夠開始體會巴菲特有說過，而所有的投資大師也都在試圖告訴你，那句「不要賠錢」的幹話，真正的意思是什麼：不要讓自己有任何機會，承擔不必要的重大損失。然後我知道你點點頭說這話說得真好，轉身就會去槓桿 all in 台積電、蘋果跟特斯拉。錢不夠用但真的很好賺，對吧？（茶）
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